No estudo da estrutura de capitais, conhecida internacionalmente como Weighted Average Cost of Capital (WACC), e no Brasil como Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC), há uma teoria que admite existir uma estrutura ótima de capital, a qual minimizaria seu custo e maximizaria a riqueza de seus acionistas.

Esta teoria é denominada

A Empresa necessita decidir qual é o melhor projeto de investimento de acordo com o quadro abaixo. A empresa utiliza para tomada de decisão de investimentos os critérios; “VPL” e “Payback”, nesta ordem de importância. Embora a empresa não utilize a “TIR” para tomada de decisão, esta foi calculada, chegando a 4,5%, tanto para o projeto A quanto para o projeto B.

Nos cálculos do VPL, a empresa utiliza como expectativa de taxa mínima para manutenção do valor da empresa 4,5%.



Tomando-se como base, somente, os dados acima, a decisão da empresa irá optar pelo:

Considerando os conceitos de valor do dinheiro no tempo, pode-se afirmar que:

I. O valor futuro de uma anuidade vencida é sempre maior que o valor futuro de uma anuidade comum.

II. Uma perpetuidade é uma anuidade com vida finita, que fornece fluxo de caixa durante toda a vida do empreendimento.

III. A taxa interna de retorno de um projeto, quando inferior à taxa requerida pelo investidor, sempre indica que o investimento é atrativo.

A empresa Domínio S.A. tem três oportunidades de investimento. Sua estrutura de capital atual e os projetos oferecem as condições a seguir:
Estrutura de Capital

Projetos

Considerando que a governança da empresa estabelece que investimentos somente devem ser efetuados quando a taxa de retorno do investimento superar o WACC (Custo Médio ponderado de Capital), pode-se afi rmar que o investimento:

A Companhia Greenvilage S.A. costuma levantar o seu Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) periodicamente, tanto em valor contábil como em valor de mercado. Em um determinado exercício, após realizar o levantamento, obteve os seguintes resultados pelo critério de valor contábil:



Informação adicional:
O total de ações preferenciais montava a R$ 160.000,00.

Considerando-se exclusivamente as informações acima, o total das fontes de financiamento de longo prazo montou, em reais, a