Considere a seguinte hipótese de subfretamento:
X freta um navio a Y; portanto, X é fretador e Y, afretador no contrato principal. Y, afretador principal, por sua vez, subfreta o navio a Z; logo, nesse contrato de subfretamento, Y é subfretador e Z, subafretador.
Nessa hipótese, tem-se que
