Questões de Concurso

Considere um mercado sem arbitragem, no qual os títulos zero cupom com vencimento em 1 ano e 2 anos apresentam, respectivamente, taxas à vista de 8% a.a. e 10% a.a., ambas com capitalização anual.
Com base nessas informações, assinale a afirmativa correta.

(a)

A taxa futura implícita para o período entre o 1º e o 2º ano é inferior a 10% a.a., pois a taxa spot de 2 anos já incorpora o prêmio de prazo.

(b)

O preço hoje de um título zero cupom com valor de face 100 e vencimento em 2 anos é 80.

(c)

A taxa futura implícita de 1 ano, com início em 1 ano, é igual a (1,10)² / 1,08 - 1 e, portanto, é superior a 12% a.a.

(d)

Se a curva de rendimentos for ascendente, então necessariamente os preços de todos os bônus de maior prazo serão mais altos que os de menor prazo.

(e)

Um aumento da taxa à vista de 2 anos eleva o preço presente de qualquer bônus com vencimento em 2 anos, pois aumenta o retorno exigido pelo mercado.