Considere a formulação da curva de  Phillips de curto prazo abaixo. 
π = β (u − u*) + ε
onde:
π = taxa de inflação
u = taxa de desemprego
u* = taxa natural de desemprego
ε = choque de oferta
De acordo com esta formulação,
Considere a formulação da curva de  Phillips de curto prazo abaixo. 
π = β (u − u*) + ε
onde:
π = taxa de inflação
u = taxa de desemprego
u* = taxa natural de desemprego
ε = choque de oferta
De acordo com esta formulação,