A política fiscal expansionista gera inflação e pode causar distorções alocativas e distributivas, cujos reflexos podem eliminar completamente os benefícios esperados sobre a renda e o emprego.

Caso o governo adote uma política fiscal contracionista por intermédio do aumento de impostos, o resultado esperado será a melhoria das condições da economia, pois a arrecadação de tributos é necessária para o cumprimento dos compromissos sociais.

Para minimizar os efeitos indesejáveis de uma política monetária contracionista, o governo pode adotar uma política fiscal expansionista, aumentando o recolhimento dos tributos para aumentar seus gastos governamentais e promover melhor distribuição da renda.

Política fiscal é o gerenciamento dos gastos e da arrecadação do governo visando alcançar um dado objetivo. Entretanto, se a economia estiver operando em um nível baixo de renda e de produto, que represente recessão, uma política fiscal expansionista não poderá induzir a retomada da trajetória do crescimento da economia.

A política fiscal expansionista provoca, de imediato, um aumento no deficit público. Logo, a redução da demanda artificialmente provocada pela política econômica pode gerar pressões inflacionárias.

Se o objetivo da política econômica consiste em aumentar o nível de investimento do país, a autoridade governamental deverá reduzir a poupança bruta do setor privado, aumentar o saldo do governo em conta-corrente e aumentar o deficit do balanço de pagamentos em transações correntes.

Para uma economia cuja finalidade da política econômica seja fazer a distribuição equitativa da renda, o governo deve adotar tributos indiretos e taxas proporcionais.

A existência de falhas de mercado que levem à desigualdade na distribuição da riqueza, não está relacionada aos objetivos do Estado, quais sejam eficiência, equidade e estabilidade.

Por eficiência, entende-se que os impostos devem ser progressivos, isto é, os agentes que recebem as maiores rendas devem se enquadrar em uma faixa de tributação mais elevada

As políticas macroeconômicas de estabilização e crescimento econômico incluem as políticas fiscal e monetária, envolvendo o poder de cobrar impostos e a determinação da oferta de moeda e da sensibilidade da economia às taxas de juros.

No Brasil, atualmente, existem cinco agregados monetários, entre os quais, o M3 corresponde ao M2 acrescido dos depósitos especiais remunerados, depósitos de poupança e títulos emitidos por instituições depositárias.

O multiplicador monetário aumenta quando se verifica uma elevação na proporção entre o papel-moeda em poder do público e os depósitos à vista nos bancos.

Em uma economia na qual a proporção de depósitos à vista sobre os meios de pagamento corresponda a 80%, os bancos manteham 37,5% em reservas e o papel-moeda em circulação seja igual a R$ 10 bilhões, o estoque de meios de pagamentos será igual a R$ 50 bilhões.

Um aumento na proporção do encaixe sobre depósitos à vista dos bancos comerciais representa uma elevação do multiplicador monetário.

Ao verificar que um banco está vendendo cambiais para um exportador, e não comprando, a autoridade monetária percebe a geração de meios de pagamentos na economia.

Considerando os fatores fundamentais para determinar o saldo da balança comercial, quanto maior for a renda do país, melhor será o saldo da balança comercial.

As duas formas de contabilizar as exportações e as importações são FOB (free on board) e CIF (cost, insurance and freight), sendo a segunda a que adiciona ao custo da mercadoria os custos com frete e seguro de transporte até o destino. Por isso, considera-se o preço CIF para efeito do balanço de pagamentos.

Quando ocorre um superavit em transações correntes, verifica-se a geração de poupança externa necessária ao financiamento de investimentos.

A transferência líquida de recursos para o exterior equivale ao saldo de serviços de fatores, acrescido das transferências unilaterais.

Em uma economia cuja poupança bruta do setor privado e o saldo em conta-corrente se mantenham constantes, o governo deve aumentar o deficit do balanço de pagamentos para elevar o nível de investimento na economia.

A mensuração do deficit com base na execução orçamentária - receitas e despesas - representa o conceito denominado acima da linha, que corresponde à medição do deficit pelo lado do financiamento, ou seja, pela forma como o deficit foi financiado.

O deficit fiscal, como proporção do PIB, corresponde ao deficit primário acrescido dos juros sobre o estoque da dívida, sendo que o governo financia esse deficit aumentando o endividamento em títulos públicos e não considerando a expansão monetária.

Entre os objetivos da dívida pública interna, encontra-se a captação de recursos para investimentos prioritários, mas não se considera o giro da própria dívida.

Embora os impostos constituam a principal fonte de receita do governo, Arthur B. Lafer criticou a importância da receita via tributos, mostrando que um aumento na alíquota de impostos aumenta a receita tributária até certo ponto, a partir do qual o aumento da alíquota reduz a arrecadação.

Embora se considere a dívida como um acumulado de deficits, é relevante entender que deficit é uma variável estoque e dívida, uma variável fluxo.